Les placements de trésorerie pour dirigeants d'entreprise : guide complet

Comprendre les placements de trésorerie

Définition et obligation : Qu'est-ce qu'un placement de trésorerie pour une société ?

Un placement de trésorerie représente l'investissement temporaire des excédents de liquidités d'une entreprise dans différents instruments financiers.

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Cette pratique financière permet d'optimiser les ressources non immédiatement nécessaires au fonctionnement de l'entreprise tout en assurant leur disponibilité future.

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En comptabilité, ces placements sont enregistrés dans la classe 5 du plan comptable général et apparaissent à l'actif du bilan dans la catégorie des valeurs mobilières de placement (VMP) ou des disponibilités, selon leur nature et leur durée.

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Si les entreprises n'ont aucune obligation légale de placer leur trésorerie excédentaire, une gestion active de celle-ci relève d'une bonne pratique de gestion financière.

L'importance d'une bonne gestion de trésorerie

La gestion de trésorerie constitue un pilier fondamental de la santé financière d'une entreprise. Une trésorerie mal gérée peut rapidement conduire à des difficultés, même pour une société rentable. À l'inverse, une gestion optimisée permet non seulement de sécuriser l'activité mais aussi de générer des revenus complémentaires.

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Les enjeux d'une bonne gestion de trésorerie sont multiples : protection contre l'érosion monétaire due à l'inflation, génération de produits financiers, constitution de réserves pour les investissements futurs, et maintien d'un niveau de liquidité adapté aux besoins de l'entreprise. Cette gestion devient particulièrement cruciale dans un contexte économique incertain où la maîtrise des ressources financières fait la différence.

La distinction entre court, moyen et long terme

Les placements de trésorerie se distinguent selon leur horizon temporel de placement :

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Les placements à court terme (moins d'un an) privilégient la liquidité et la sécurité. Ils permettent de faire fructifier la trésorerie tout en gardant la possibilité de récupérer rapidement les fonds. Ces placements répondent aux besoins opérationnels et aux variations cycliques de l'activité.

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Les placements à moyen terme (1 à 5 ans) offrent généralement des rendements plus attractifs en contrepartie d'une moindre liquidité. Ils correspondent souvent à des projets d'investissement planifiés ou des réserves stratégiques.

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Les placements à long terme (horizon de placement de plus de 5 ans) visent une rentabilité optimisée sur la durée. Ils concernent la partie de trésorerie structurellement excédentaire et peuvent s'inscrire dans une stratégie patrimoniale plus large de l'entreprise.

Le concept d'excédent de trésorerie

L'excédent de trésorerie correspond aux liquidités disponibles une fois couverts le besoin en fonds de roulement et une réserve de sécurité. Il représente les ressources financières non nécessaires au cycle d'exploitation normal de l'entreprise.

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Pour identifier cet excédent, il est essentiel d'analyser finement les flux de trésorerie prévisionnels et de maintenir une marge de sécurité suffisante. Une entreprise doit toujours conserver un matelas de trésorerie pour faire face aux imprévus et aux opportunités. La détermination du montant optimal de cet excédent nécessite une analyse approfondie de plusieurs facteurs : la saisonnalité de l'activité, les délais de paiement, les investissements prévus et la politique de développement de l'entreprise prévue dans le business plan.

Les différentes solutions de placement

Les solutions de gestion de trésorerie à court terme

Les comptes courants rémunérés

Le compte courant rémunéré offre une solution simple pour optimiser la trésorerie quotidienne de l'entreprise. Il permet de percevoir des intérêts sur les sommes déposées tout en conservant une disponibilité immédiate des fonds.

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Bien que le rendement soit modeste, il présente l'avantage de ne pas bloquer les liquidités.

Les comptes d'excédent professionnels

Les comptes d'excédent professionnels permettent de placer les excédents de trésorerie sur des périodes très courtes, souvent quelques jours à quelques semaines. Ils offrent une rémunération attractive pour des dépôts à très court terme, avec une grande souplesse dans la gestion des mouvements de fonds.

Les livrets d'épargne professionnels

Les livrets professionnels constituent une solution sécurisée et liquide pour la trésorerie d'entreprise. Ils offrent une rémunération défiscalisée jusqu'à certains plafonds et permettent des retraits sans préavis. C'est un outil idéal pour gérer la trésorerie courante avec un risque minimal.

Les OPCVM monétaires

Les OPCVM monétaires (organismes de placement collectif en valeurs mobilières) représentent un compromis intéressant entre sécurité et rendement. Ils investissent dans des titres de créances à court terme et offrent une liquidité quotidienne.

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Ces placements sont particulièrement adaptés aux entreprises recherchant une gestion dynamique de leur trésorerie avec un risque maîtrisé.

Les certificats de dépôt

Les certificats de dépôt sont des titres de créance négociables émis par les banques. Ils offrent des taux attractifs pour des durées généralement comprises entre une semaine et un an. Leur principal avantage réside dans la possibilité de négocier des conditions personnalisées selon les montants investis.

Les placements à moyen et long terme

Les comptes à terme

Les comptes à terme permettent d'immobiliser des fonds sur une période définie en contrepartie d'une rémunération garantie. Plus la durée d'immobilisation est longue, plus le taux est avantageux. Ils constituent une solution sécurisée pour les entreprises pouvant se passer de leurs liquidités sur une période déterminée.

Les OPCVM obligataires

Ces fonds investissent principalement dans des obligations d'État ou d'entreprises. Ils offrent des perspectives de rendements potentiels supérieures aux placements monétaires, avec un risque modéré.

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Leur durée de placement recommandée est généralement de 2 à 3 ans minimum.

Les contrats de capitalisation

Les contrats de capitalisation permettent aux entreprises de diversifier leurs placements tout en bénéficiant d'une fiscalité avantageuse.

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Ils offrent un cadre flexible pour investir dans différents supports (fonds euros, unités de compte) selon le profil de risque souhaité.

L'investissement immobilier

Le placement immobilier représente une solution de diversification intéressante pour les entreprises disposant d'une trésorerie structurellement excédentaire.

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Qu'il s'agisse d'investissement direct ou via des parts de SCPI, il permet de générer des revenus réguliers tout en constituant un patrimoine.

La création d'une holding patrimoniale

La holding patrimoniale offre un cadre optimisé pour la gestion de la trésorerie importante. Elle permet de centraliser les excédents de trésorerie des différentes sociétés du groupe et d'optimiser leur gestion fiscale et financière. Cette structure facilite également la transmission d'entreprise et la protection du patrimoine.

Comment placer sa trésorerie excédentaire ?

Évaluer sa capacité de placement

Comment calculer son besoin en fonds de roulement ?

Le calcul du besoin en fonds de roulement (BFR) est une étape fondamentale dans la gestion de trésorerie.

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Il se calcule selon la formule : Stocks + Créances clients - Dettes fournisseurs.

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Pour une analyse plus fine, intégrez également les autres créances d'exploitation et les autres dettes courantes.

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Par exemple, une entreprise avec 100 000€ de stocks, 80 000€ de créances clients et 60 000€ de dettes fournisseurs aura un besoin en fonds de roulement de 120 000€. Cette somme représente le montant que l'entreprise doit mobiliser pour fonctionner normalement avant d'encaisser ses ventes.

Déterminer son excédent de trésorerie

Pour identifier votre excédent de trésorerie, commencez par établir un état précis de vos liquidités disponibles. Soustrayez-en votre BFR et constituez une réserve de sécurité équivalente à 2-3 mois de charges fixes (salaires, loyers, etc.).

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La somme restante constitue votre véritable excédent de trésorerie. Cette réserve de sécurité est cruciale : elle vous protège contre les aléas de la gestion d'entreprise et vous évite de devoir débloquer précipitamment des placements en cours.

Les ratios clés à surveiller

La gestion efficace de la trésorerie repose sur le suivi régulier de plusieurs indicateurs financiers clés.

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Plusieurs ratios financiers vous aideront à piloter efficacement votre trésorerie :

• Le ratio de liquidité immédiate : trésorerie disponible / dettes à court terme

• Le délai de rotation des stocks : (stocks moyens × 360) / achats annuels

• Le délai de règlement clients : (créances clients × 360) / chiffre d'affaires TTC

• Le délai de règlement fournisseurs : (dettes fournisseurs × 360) / achats TTC

Un suivi régulier de ces indicateurs vous permettra d'anticiper vos besoins et d'adapter votre stratégie de placement en conséquence.

Les outils de prévision de trésorerie

Un plan de trésorerie prévisionnel détaillé constitue un outil indispensable pour une gestion optimale. Il doit intégrer l'ensemble des flux financiers prévisibles : les encaissements attendus des ventes et autres produits, les décaissements programmés pour les charges courantes, ainsi que les variations saisonnières de l'activité.

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Les échéances exceptionnelles, comme les remboursements d'emprunts ou les investissements majeurs, doivent également être anticipées. L'utilisation d'outils de gestion informatisés facilite ce suivi et permet de générer des alertes en cas d'écart significatif entre les prévisions et la réalité.

Stratégies de placement optimales

Comment choisir ses placements selon son profil particulier

La sélection des placements doit correspondre précisément à votre profil d'entreprise. Plusieurs critères sont à prendre en compte :

• La cyclicité de votre activité : une entreprise avec une forte saisonnalité aura besoin d'une plus grande part de placements liquides

• Votre secteur d'activité : les délais de paiement et les besoins en stocks varient considérablement selon les secteurs

• Votre taille : les PME privilégieront souvent des solutions plus simples que les grandes entreprises

• Votre stratégie de développement : les projets d'investissement ou de croissance externe influencent l'horizon de placements

Un expert-comptable peut vous conseiller pour faire les placements les plus appropriés en fonction de ces critères.

La diversification du portefeuille

Une stratégie de diversification efficace peut suivre la règle des trois tiers :

• Un tiers en placements très liquides pour les besoins courants (comptes rémunérés, livrets)

• Un tiers en placements à moyen terme pour optimiser le rendement (comptes à terme, OPCVM monétaires)

• Un tiers en placements à plus long terme pour la performance (OPCVM obligataires, immobilier)

Cette répartition entre les différents types d'actifs doit être ajustée selon le niveau de risque acceptable et vos besoins spécifiques.

L'équilibre entre liquidité et rendement

La recherche du bon équilibre entre liquidité et rendement nécessite une analyse fine des besoins de l'entreprise.

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La première étape consiste à sanctuariser la trésorerie nécessaire au fonctionnement quotidien dans des placements très liquides. Vient ensuite l'identification de la part pouvant être immobilisée sur des durées plus longues pour rechercher un meilleur rendement.

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Une marge de sécurité doit toujours être maintenue pour saisir les opportunités ou faire face aux imprévus. Le choix des supports doit également tenir compte du contexte économique et des conditions de marché.

L'optimisation fiscale

L'optimisation fiscale de la trésorerie passe par une utilisation judicieuse des différents supports disponibles. Les livrets professionnels offrent une exonération d'imposition sur les intérêts jusqu'à certains plafonds.

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La création d'une holding peut permettre de bénéficier du régime mère-fille, particulièrement avantageux pour les groupes.

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L'investissement dans des placements immobiliers, qu'il soit direct ou via des parts de SCPI, peut également présenter des avantages fiscaux significatifs. Une stratégie fiscale bien pensée permet d'améliorer sensiblement le rendement net des placements.

Mise en place et gestion de la trésorerie de l'entreprise

La gestion des risques de marché, de liquidité et de contrepartie

La gestion des risques constitue un élément central de la stratégie de placement. Elle commence par une évaluation régulière de la solidité des établissements financiers partenaires. Les risques de marché, comme les variations de taux d'intérêt, doivent être suivis attentivement. La diversification des placements et des établissements bancaires permet de réduire ces risques de perte en capital. Un système d'alertes sur les principaux indicateurs facilite une réaction rapide en cas de besoin.

Le suivi et l'ajustement de sa stratégie

Le pilotage efficace des placements de trésorerie nécessite un suivi régulier et des ajustements fréquents. Un reporting mensuel permet d'évaluer la performance de chaque placement et de vérifier l'adéquation avec les objectifs fixés. La stratégie doit être revue régulièrement en fonction de l'évolution de l'activité et du contexte économique. Une veille active sur les nouvelles solutions de placement permet également d'optimiser continuellement la gestion de la trésorerie.  

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Optimiser le placement de votre trésorerie d'entreprise est un exercice complexe qui nécessite une expertise pointue et une vision globale de votre situation financière. French Figures vous accompagne dans cette démarche cruciale pour votre entreprise. Nos experts-comptables analysent votre situation, évaluent vos besoins et vous conseillent sur les meilleures stratégies de placement. Contactez-nous dès aujourd'hui pour un audit personnalisé de votre trésorerie et découvrez comment maximiser le potentiel financier de votre entreprise.